Трагедията се случва в Холандия, в Брюксел през 1567-1568 г., въпреки че в пиесата събитията от тези години се развиват в продължение на няколко седмици.

На площада на града гражданите се състезават в стрелба с лък, към тях се присъединява войник от армията на Егмонт, той лесно побеждава всички и се почерпи с вино за своя сметка. От разговора между гражданите и войника научаваме, че Холандия се управлява от Маргарита от Парма, която взема решения с постоянен поглед върху своя брат, крал на Испания Филип. Хората на Фландрия обичат и подкрепят своя губернатор граф Егмонт, славен командир, който печели победи повече от веднъж. Освен това той е много по-толерантен към проповедниците на нова религия, която прониква в страната от съседна Германия. Въпреки всички усилия на Маргарита от Парма, новата вяра намира много привърженици сред простото население, изморено от потисничеството и преследванията на католическите свещеници, от постоянни войни.

В двореца Маргарита от Парма заедно със своя секретар Макиавели съставя доклад до Филип за вълненията, възникнали във Фландрия, главно на религиозни причини. За да вземе решение за по-нататъшни действия, тя свика съвет, на който трябва да дойдат губернаторите на нидерландските провинции.

В същия град, в скромна къща на бюргер, момичето Клара живее с майка си. От време на време при тях идва съсед, Бракенбург. Явно е влюбен в Клара, но тя отдавна е свикнала с неговата обич и го възприема по-скоро като брат. Напоследък животът й претърпя големи промени, самият граф Егмонт започна да посещава къщата им. Забеляза Клара, докато той шофираше по улицата им, придружен от войниците си и всички го поздравиха. Когато Егмонт внезапно се появи с тях, момичето най-накрая загуби глава заради него. Майка така се надяваше, че нейната Клерхен ще се омъжи за уважавания Бракенбург и ще бъде щастлива, но сега разбира, че не е спасила дъщеря си, която просто чака вечерта и се появява нейният герой, в който сега се появява целият смисъл на живота й.

Ърл Егмонт е зает със своя секретар, който анализира кореспонденцията му. Ето писма от обикновени войници с молба да изплащат заплата и оплаквания от войнишките вдовици, че нямат с какво да хранят децата си. Има оплаквания на войници, които са злоупотребили с обикновено момиче, дъщеря на ханджия. Във всички случаи Egmont предлага просто и справедливо решение. Писмо от граф Олива дойде от Испания. Достоен старец съветва Егмонт да внимава. Неговата откритост и безразсъдни действия няма да доведе до добро. Но за смел командир свободата и справедливостта са от първостепенно значение и затова му е трудно да внимава.

Пристига Оранжевият принц, той съобщава, че херцогът Алба, известен със своята „кръвожадност“, се насочва от Испания към Фландрия. Князът съветва Егмонт да се оттегли в провинцията си и да се укрепи там; самият той ще направи точно това. Той също така предупреждава графа, че в Брюксел е изправен пред смъртта, но не му вярва. За да се разсее от тъжните мисли, Егмонт отива при любимата си Клаерхен. Днес по молба на момичето той дойде при нея в роклята на рицар от Златното руно. Клеърхан е щастлива, тя искрено обича Егмонт, а той й отговаря същото.

Междувременно Маргарита от Парма, която също научи за пристигането на херцога на Алба, абдикира от трона и напуска страната. Пристигане в Брюксел с войските на испанския крал Алба. Сега с неговото постановление е забранено гражданите да се събират на улиците. Дори двама души да бъдат забелязани заедно, те веднага ще бъдат хвърлени в затвора за подбуждане. Губернаторът на испанския крал вижда конспирация навсякъде. Но основните му противници са Принцът на Оранж и граф Егмонт. Той ги покани в двореца Куленбург, където подготви капан за тях. След среща с него служителите му ще ги арестуват. Сред близките съратници на Алба и неговия извънбрачен син Фердинанд. Младият мъж е очарован от Егмонт, неговото благородство и лекота на общуване, неговия героизъм и смелост, но не е в състояние да противоречи на плановете на баща си. Малко преди старта на публиката, пратеник от Антверпен носи писмо от принца на Оранжевия, който по правдоподобно извинение отказва да пристигне в Брюксел. Появява се Егмонт, той е спокоен. Той отговаря на всички твърдения на Алба за вълненията в Холандия с любезност, но в същото време преценките му за събитията са доста независими. Графът се грижи за благополучието на своя народ, за тяхната независимост. Той предупреждава Алба, че кралят следва грешен път, опитва се да „стъпче в земята“ хората, които са му предани, те разчитат на неговата подкрепа и защита. Херцогът е неспособен да разбере Егмонт, той му нарежда да арестува краля, избира личното оръжие на графа и охраната го завежда в затвора.

Научавайки за съдбата на любимата си, Клерихен не е в състояние да остане у дома. Тя се втурва на улицата и настоява гражданите да вземат оръжие и да освободят граф Егмонт. Гражданите я гледат само съчувствено и се разпръскват от страх. Бракенбург отвежда Клаерхен у дома.

Граф Егмонт, който за първи път в живота си загуби свободата си, е сериозно притеснен от ареста си. От една страна, припомняйки предупрежденията на приятели, той усеща, че смъртта е някъде наблизо и той, невъоръжен, не е в състояние да се защити. От друга страна, дълбоко в себе си той се надява, че Орански все пак ще му помогне, или хората ще направят опит да го освободят.

Съдът на краля единодушно произнася присъда за Егмонт - смъртното наказание. Клерън научава за това. Измъчва се от мисълта, че не е в състояние да помогне на своя могъщ любовник. Мъж от град Бракенбург съобщава, че всички улици са били пълни с войници на краля, а на пазарния площад е издигнато скеле. Осъзнавайки, че Егмонт неизбежно ще бъде убит, Клаерхен открадва отрова от Бракенбург, пие я, ляга в леглото и умира. Последното й искане е да се грижи за застаряваща майка.

Служител на Алба информира Егмонт за решението на кралския двор. Граф обезглавен на разсъмване. Заедно с офицера синът на Алба, Фердинанд, дойде да се сбогува с Егмонт. Останал сам с графа, младежът признава, че през целия си живот е смятал Егмонт за свой герой. И сега горчиво осъзнава, че не може да помогне на идола си по никакъв начин: баща му предвиди всичко, не оставя възможност за освобождаването на Егмонт. Тогава графът моли Фердинанд да се погрижи за Кларихен.

Затворникът остава сам, заспива и насън му се появява Клаерхен, който го увенчава с лавровия венец на победителя. Събудил се, графът палпира главата си, но няма нищо. Зората се разсъмва, чуват се звуците на победоносна музика и Егмонт е изпратен да се срещне с охраната, която е дошла да го води на екзекуция.