В прозаичния пролог към стихотворението авторът отбелязва, че описва онези древни времена, когато езическите литовци се сражавали с основния си враг - Тевтонския орден, завладял Прусия.
1391 рицари идват в Мариенбург, за да изберат ръководителя на ордена. По-често от другите те произнасят тук името на Wallenrod - непознат, който със своите подвизи прослави реда в цяла Европа. „Не само с грозна военна смелост той възвеличи титлата кръстоносец: но, презирайки благословиите на живота, се изкачи в християнска доблест“. Този рицар „не продаде оръжията и честта си на враждуващите барони. В манастира, без да се докосва до изкушенията, отклонявайки се от светлината, той прекарва младост: той е чужд на звучния смях на красавици и сладки струни песни на мистрели. "
Този човек, не стар от години, но мрачен, сив и блед, има един-единствен приятел - светия монах Халбан, неговия вечно изповедник.
Понякога Конрад пее песен на непознат език, а в очите на рицаря има сълзи, а духът лети на ръба на спомените. И в тази песен няма забавление или надежда ... Но младият отшелник живее в кулата на замъка. Преди около десет години тя дойде от нищото в Мариенбург и „доброволно влезе в кулата. / Сега от високия прозорец затворникът вика: / „Конрад! <...> След като станете господар, ваше задължение е да ги унищожите! "
Рицари, чувайки тези думи на непознат език, разбират само името „Конрад“. Това е "небето посочено", обявява Халбан, а Конрад е избран за велик господар.
Всички се надяват, че Валенрод скоро ще завладее Литва. Но той "смело нарушава обичая на предците": той призовава рицарите да се откажат от военната слава и богатството. „Нека добродетелта бъде нашата слава!“ А в близост до стените на замъка вече има литвини. Конрад обаче отива до кулата през нощта и говори тихо с отшелника. Тя пее, когато се обърна, красивия езичник, християнски рицар във вярата си и отнесен в чужда страна. Конрад страда: защо злощастният го последва ?! Но тя, шокирана от смелия план на Конрад, „се появи тайно в германски замък и / като победи германския си лагер с отмъщение / / да плати за мъките на хората“, искаше да бъде близо до своята любима. Валенрод упреква затворника: веднъж, горчиво плачейки, той се раздели с нея - и със своето щастие - „за плановете на кървавите и непокорни“. И сега, когато най-накрая е готов да си отмъсти на „заклетите врагове“, външният й вид подкопава силата му. Халбан засипа Конрад с укор. Wallenrod трябва да отиде на поход, но не може да остави любимата си.
Конрад се угощава с Витолд, който, борейки се за властта в Литва, дойде да поиска помощ от заповедта. Старият Литвин пее песен, срамна от предатели, които са преминали към германците. Срамен, Витолд „затвори наметалото си и се потопи в черна мисъл“. Старецът разказва за млад Литвин, пленен от немците като дете, на име Валтер Алф и направил кръстоносец. Великият майстор Винрих го обичаше като свой собствен син. Но в литовското сърце дебнеше домашно удоволствие, омраза към немците. Младият мъж се съгласява със стария певец-Литвин; той разказва на сирака за родината и разпалва омраза в нея към враговете си. Старецът казва на младежа: „Останете с немците / научете се на военния бизнес от тях / и ги въведете на доверие ...“ Но в първата битка с литвините младежът се втурва към своите съплеменници и разказва историята си на княз Кейстут и дъщеря му, „божествено млад „Алдоне. Скоро младите се влюбват един в друг, а принцът се жени за тях. Но Уолтър „благородна душа не беше щастлива в семейството, / тъй като в родината нямаше щастие“. Германците напредват и Валтер се страхува, че ще превземе цяла Литва. Освободил Алдона от брачния обет, той тайно отива при германците, за да унищожи заповедта отвътре.
След празника Витолд изневери на германските съюзници (изглежда, че песните на стареца са си свършили работата; подозират, че той е прикрит като Халбан). Хората на Витолд разбиват немските замъци. Конрад е принуден да води кръстоносците, жадуващи отмъщение на Литва. Връща се през зимата с останките на разбита армия. Известният командир Валенрод уби този път цялата си армия. Лицето на великия майстор е мрачно, но очите му блестят.
Тайният съвет на заповедта се събира в тъмницата. Един от дванадесетте маскирани съдии твърди, че граф Валенрод веднъж отишъл в Палестина и скоро изчезнал, а определен рицар от свитата му, пристигнал в Испания, нарекъл себе си името на своя господар, когото явно е убил. След като станал известен в Испания, където смело разбил маврите, самозваникът се появил в Мариенбург. Дванадесет черни съдии единодушно преминават смъртното наказание на предателя.
Заклетият Алф бърза към Алдона. Той вече не иска да си отмъщава - „немците също са хора“ - и призовава любимата си в Литва да започне живота си наново. Но късно! Възрастната Алдона не смее да покаже очите на съпруга си. Скоро Алф чува зад себе си вик: „Горко, горко, горко!“ Така Съветът на тайните призовава осъдените да се подготвят за смърт. Алф се сбогува с Алдона. През нощта убийците избухват в неговия мир, а рицарят източва чашата с отрова. И старият Халбан остава да живее, да разкаже на всички за героичното дело. "Унищожих хидрата с един удар по главата!" - Алф гордо казва, че рицарите нахлуват в него и умират. Виждайки, че в прозореца му изгасва лампа, с вик той пада мъртъв в кулата си на Алдън.
В „Обяснения“ Мискавидж отбелязва, че истинският Валенрод наистина е поставил реда на ръба на смъртта и той е умрял при много мистериозни обстоятелства. Не беше ли онзи германски рицар Валтер фон Стадион, който, пленен от литовците, се ожени за дъщерята на Кейстут и тайно я напусна от Литва?
